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为什么加密货币市场如此波动:专家采取

为什么加密货币市场如此波动:专家采取

去年是数十年股市历史上波动最小的一年。 历史上从定价波动中获利的交易者已经将他们的工作用于由毫秒级作用的计算机运行的高频交易算法。 在华尔街,人类是一种被机器取代的商品,但在加密货币市场的一个月定价变动中,股市的四年波动可以被覆盖。

经验丰富的加密货币投资者知道这是事实,但究竟为什么这个资产类别比市场上任何其他流动资产更不稳定?

1。 没有内在价值

尽管公司估值很高,但加密货币不会销售产品,赚取收入或雇用数千人。 它们通常不会返还股息,只是货币总价值的一小部分就会发展它。 因此,很难估价。 我们怎么知道它是超买还是超卖? 什么时候价值高或价格过高? 如果没有任何基础知识可以依据这些信息,我们只能依赖市场情绪,这通常由在收视率上赚钱的媒体决定。

2。 缺乏监管监督

加密货币是一种世界范围的现象,虽然政府正在压制该行业,但监管仍处于早期阶段。 这种有限的监管允许 市场操纵 反过来,这会引入波动性,并阻碍机构投资,因为大型基金无法保证其资本真正安全或至少可以防止这些不良行为者受到保护。

3。 缺乏制度资本

虽然不可否认的是,一些非常令人印象深刻的风险投资公司,对冲基金和高净值个人都是加密的粉丝和投资者,作为一个细分市场,大多数机构资本是 仍然持观望态度。 在撰写本文时,我们有 加密ETF的动力有限 或共同基金。 大多数银行业负责人都承认这个领域有一定的有效性,但尚未公开承担大量资金或参与。 机构资本有多种形式,例如可以引入效率和缓解市场波动的大型交易柜台,或者代表其投资者长期购买共同基金。

4。 薄订单书

加密投资者被教导永远不要在交易所保留硬币,这可能是 至少从2010年开始,。 因此,大多数可交易的供应不在交易所订单簿上,而在交易所钱包中。 相比之下,几乎所有上市公司的可交易股票都在一个交易所进行交易。 一个大的市场订单可能会在上下路上进入交易所订单,导致一种叫做“滑点”的事情。我们看到了一个夸张的例子。 GDAX以太网闪存崩溃,但每天都会出现不太极端的版本。 由于大型交易商能够向任何一个方向推动市场并采用策略来鼓励这种情况,因此波动性会上升。

5。 长期与短期

如果你投资的东西在你60岁之前就不会被拿走,那么你可能不太关心它的每日甚至是每年的价格变动,因此你不太可能交易它。 大多数情况下,加密货币不能在退休账户中购买,零售经纪人和财务顾问通常无法获得,因此整个投资者生态系统都被排除在外。 这使得我们的早期采用者能够熟悉处理钱包的技术障碍,以及基于网络的交易平台,每个10分钟都会刷新Blockfolio,当硬币出现月亮或者出汗时相互高兴。当价格下跌时恐慌。 这些人是那种从长远来看没有纪律购买和持有的人,因此有助于恐慌性销售或FOMO购买。

6。 从众心理

加密很大程度上 千禧一代的现象他们不信任政府,是技术领域的早期采用者,并且在过去十年中房地产和股票市场价格上涨所带来的投资赢得了大部分回避。 但大多数千禧一代并没有更成熟的一代人的长期投资经验。 由于历史上的就业经济状况不佳,以及劳动力时间减少,他们的可支配收入也往往较少。 这些因素的结合导致了一些事情; 希望获得现金风险并利用其拥有的任何资本的更大份额来投资风险工具,包括购买此类信贷投资,这是一种风险偏好。 当市场下跌时,这是他们确实无法承受损失的金钱,所以在出现问题的第一个迹象时会抛弃。 由于这是一种反动行为,他们通常会在退出市场之前赔钱。 当市场开始飙升时,他们会用他们没有的钱购买。 作为一个群体,这似乎是集体协调,但它只是许多单一实体的动机,传播到群体心态。 如果将这种行为与在交易稀少的市场中由大型“鲸鱼”引起的波动配对,则会产生协同效应。

波动何时会减少

随着时间的推移,我们可以期待 更多的监管,投资者的多样性,以及加密市场的更加成熟的前景。 随着商家找到更容易接受加密货币的方式,我们也可以期待更高的实用价值 交易背后的技术也有所改善。 虽然波动性可能会下降,但我们也可以预期整个加密货币市场的价值会逐渐但稳步上升。 就像股票市场让位给长期持有者一样,加密货币市场也是如此。 至少,从长远来看,这似乎是一件好事。

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