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Warum ist der Kryptowährungsmarkt so flüchtig?

Warum ist der Kryptowährungsmarkt so flüchtig?

Das letzte Jahr war in der Börsengeschichte der letzten Jahrzehnte am wenigsten volatil. Händler, die in der Vergangenheit von Kursschwankungen profitierten, haben ihren Job Hochfrequenz-Handelsalgorithmen gegeben, die von Computern ausgeführt werden, die im Millisekundenbereich arbeiten. An der Wall Street werden Menschen als Rohstoff durch Maschinen ersetzt, und vier Jahre Volatilität am Aktienmarkt können in einem Monat der Preisbewegungen auf den Kryptowährungsmärkten gedeckt werden.

Veteranen von Kryptowährungen wissen, dass dies eine Tatsache ist, aber warum ist diese Anlageklasse volatiler als jede andere liquide Anlage auf dem Markt?

1. Kein intrinsischer Wert

Trotz der Unternehmensbewertungen verkaufen Kryptowährungen kein Produkt, verdienen keine Einnahmen und beschäftigen nicht Tausende von Mitarbeitern. Sie geben in der Regel keine Dividenden aus, und nur ein kleiner Teil des Gesamtwerts der Währung fließt in die Entwicklung ein. Aus diesem Grund ist es schwer zu bewerten. Woher wissen wir, ob es überkauft oder überverkauft ist? Wann ist es ein guter Wert oder überteuert? Ohne Fundamentaldaten, auf denen diese Informationen basieren, können wir uns nur auf die Marktstimmung verlassen, die oft von den Medien diktiert wird, die mit den Zuschauerzahlen Geld verdienen.

2. Mangel an Regulierungsaufsicht

Die Kryptowährung ist ein weltweites Phänomen, und während die Regierungen die Industrie hart einschränken, befindet sich die Regulierung noch in den Anfängen. Eine solche begrenzte Regulierung erlaubt Marktmanipulation Dies führt wiederum zu Volatilität und entmutigt institutionelle Investitionen, da ein großer Fonds keine Garantie dafür hat, dass sein Kapital wirklich sicher ist oder zumindest vor solchen schlechten Akteuren geschützt ist.

3. Mangel an institutionellem Kapital

Es ist nicht zu leugnen, dass einige ziemlich beeindruckende Risikokapitalgesellschaften, Hedgefonds und vermögende Privatpersonen sowohl Fans als auch Investoren von Crypto sind, als Segment, das meiste des institutionellen Kapitals immer noch an der Seitenlinie. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens haben wir begrenzte Dynamik auf einem Krypto-ETF oder Investmentfonds. Die meisten Bankenchefs geben zu, dass es im Raum eine gewisse Gültigkeit hat, aber öffentlich noch kein nennenswertes Kapital oder keine öffentliche Beteiligung haben. Institutionelles Kapital gibt es in einer Vielzahl von Formen, wie zum Beispiel einen großen Handelsplatz, der das Potenzial hat, Effizienz einzuführen und die Marktvolatilität abzuschwächen, oder einen Investmentfonds, der langfristig für seine Anleger kauft.

4. Dünne Auftragsbücher

Krypto-Anlegern wird beigebracht, niemals Münzen an einer Börse zu haben, was durchaus möglich ist gehackt. Daher handelt es sich bei dem handelbaren Angebot überwiegend nicht um ein Orderbuch, sondern um außerbörsliche Brieftaschen. Im Gegensatz dazu wird nahezu die gesamte handelbare Aktie eines börsennotierten Unternehmens an einer einzigen Börse gehandelt. Eine große Marktordnung kann auf dem Weg nach oben oder nach unten in ein Orderbuch für den Umtausch aufgenommen werden, was zu einem sogenannten "Slippage" führt. Wir haben ein übertriebenes Beispiel davon in gesehen GDAX Ether Flash-Absturz, aber weniger extreme Versionen davon treten täglich auf. Aufgrund der Fähigkeit großer Trader, den Markt in beide Richtungen zu bewegen und Taktiken einzusetzen, um dies zu fördern, steigt die Volatilität.

5. Langfristig vs. kurzfristig

Wenn Sie in etwas investieren, das Sie nicht erwarten, bis Sie 60 Jahre alt sind, dann sind Sie wahrscheinlich weniger besorgt über die täglichen oder sogar jährlichen Preisbewegungen, daher sind Sie weniger wahrscheinlich, es zu handeln. Kryptowährungen können größtenteils nicht in Rentenkonten gekauft werden und sind im Allgemeinen für Makler und Finanzberater nicht zugänglich, so dass ein ganzes Ökosystem von Investoren ausgeschlossen ist. Dies gibt uns die ersten Anwender, die mit der technologischen Hürde des Umgangs mit Brieftaschen und webbasierten Handelsplattformen vertraut sind, dieselben, die Blockfolio alle 10-Minuten erneuern, sich gegenseitig hochfiebern, wenn die Münzen mondieren, oder in einem schwitzen Panik, wenn der Preis fällt. Dies sind die gleichen Leute, die nicht die Disziplin haben, nur auf lange Sicht zu kaufen und zu halten und daher zu Panikverkäufen oder FOMO-Käufen beizutragen.

6. Herdenmentalität

Krypto ist groß ein Phänomen der Millennials, die der Regierung misstrauen, sind Technologieanwender und wurden vor allem aus den im letzten Jahrzehnt gestiegener Immobilien- und Börsenkurse erzielten Investmentgewinnen gemieden. Aber die meisten Millennials haben nicht die langfristige Investitionserfahrung ihrer reiferen Generationen. Sie haben auch tendenziell weniger verfügbares Einkommen aufgrund der historisch schlechten Arbeitsökonomie und weniger Zeit in der Belegschaft. Diese Kombination von Faktoren führt zu ein paar Dingen; eine Risikobereitschaft in der Hoffnung, einen Geldzufluß zu landen und einen größeren Teil des Kapitals zu verwenden, das sie in riskante Instrumente investieren müssen, einschließlich des Kaufs solcher Anlagen auf Kredit. Wenn der Markt untergeht, ist das Geld, das sie buchstäblich nicht verlieren können, also wird es bei den ersten Anzeichen von Ärger fallen. Da dies ein reaktionäres Verhalten ist, werden sie im Allgemeinen Geld verlieren, bevor sie den Markt verlassen. Wenn der Markt anschwillt, werden sie mit dem Geld kaufen, das sie nicht haben. Als eine Gruppe scheint dies in Massen koordiniert zu sein, aber es sind nur die Motivationen vieler einzelner Entitäten, die sich in eine Herdenmentalität ausbreiten. Wenn Sie dieses Verhalten mit den Schwankungen kombinieren, die von großen "Walen" in einem dünn gehandelten Markt verursacht werden, haben Sie einen synergistischen Effekt.

Wann wird die Volatilität abnehmen?

Im Laufe der Zeit können wir erwarten mehr Regulierung, eine größere Vielfalt an Investoren und ein reiferer Ausblick auf den Kryptomarkt. Wir können auch einen höheren Gebrauchswert erwarten, da Händler besser zugängliche Möglichkeiten finden, Kryptowährung zu akzeptieren Die Technologie hinter den Transaktionen verbessert sich ebenfalls. Während die Volatilität zurückgehen kann, können wir auch einen allmählichen, aber stetigen Anstieg des Wertes des Kryptowährungsmarktes als Ganzes erwarten. So wie der Aktienmarkt den langfristigen Besitzern Platz gemacht hat, werden auch die Kryptowährungsmärkte weichen. Zumindest scheint es etwas zu sein, das auf lange Sicht hier sein wird.

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